Посилання - це синтаксичний цукор для вказівників, вони лише гарантують, що там не буде NULL (якщо, звісно, ви його навмисно туди не запхали). Тобто ті самі 8 байтів і буде: https://ideone.com/oi9y3N

#include <iostream>

using namespace std;

class PtrHolder
{
    private:
    char *x_;
    public:
    PtrHolder(char *x): x_(x) {}
    void print(){cout<<"Ptr is "<<*x_<<endl;}
};

class RefHolder
{
    private:
    char &x_;
    public:
    RefHolder(char &x): x_(x) {}
    void print(){cout<<"Ref is "<<x_<<endl;}
};

class ValueHolder
{
    private:
    char x_;
    public:
    ValueHolder(char x): x_(x) {}
    void print(){cout<<"Value is "<<x_<<endl;}
};

int main() {
    char c = 'a';
    PtrHolder p(&c);
    RefHolder r(c);
    ValueHolder v(c);
    c = 'b';
    p.print();
    cout<<"PtrHolder is "<<sizeof(PtrHolder)<<" bytes"<<endl;
    r.print();
    cout<<"RefHolder is "<<sizeof(RefHolder)<<" bytes"<<endl;
    v.print();
    cout<<"ValueHolder is "<<sizeof(ValueHolder)<<" bytes"<<endl;    return 0;
}

Ptr is b
PtrHolder is 8 bytes
Ref is b
RefHolder is 8 bytes
Value is a
ValueHolder is 1 bytes

Посилання відрізняється від вказівників тим, що їх неможливо перепризначити. Це в багатьох випадках призводить до того, що компілятор має можливість інтерпретувати посилання просто як альтернативне ім'я вже існуючого об'єкта (або функції). Таке посилання буде вирішуватися на етапі компіляції і не буде займати пам'яті взагалі.

Ваш приклад якраз потрапляє в цю категорію.

У тих же випадках, коли це неможливо, тобто коли цільовий об'єкт посилання відомий тільки на етапі виконання, посилання зазвичай реалізується через звичайний вказівник та займає рівно стільки ж пам'яті, як і вказівник.

Краще для чого? Для ефективності? Для зручності читання?

Передача параметрів в функцію - як раз той випадок, коли в загальному випадку компілятор на етапі компіляції не може знати, куди буде прив'язане посилання. Посилання-параметр зазвичай реалізується через звичайний вказівник. Так що ніякого "краще" з точки зору ефективності тут немає.

Можна хіба що лише зауважити, що в ряді окремих випадків компілятор зможе згенерувати більш ефективний код, спираючись на той факт, що посилання не може бути рівним нулю (nullptr), а вказівник - може.

"Не гірше" в якому сенсі, ще раз?

Посилання може бути гірше передачі за значенням. У ряді випадків. Чи запросто може бути гірше з точки зору зручності читання коду.